Consolidaciones

El precio de una acción puede seguir tres direcciones en una gráfica. Puede subir, bajar o moverse lateralmente. Hoy quiero discutir acerca de algunos de los conceptos mal entendidos y errores comunes que se cometen al lidiar con la actividad de precios "lateral".
Primero que todo, tenemos que aclarar algunos términos. Para propósitos de esta discusión, existen muchos términos genéricos que se usan al referirse a la actividad de precios lateral. Podríamos llamarla una base, consolidación o "shelf". También podríamos llamarla congestión, un patrón lateral o actividad sin dirección. Sin embargo sólo existen tres tipos de actividad lateral. Existen las Etapas 1, Etapas 3 y las Pausas que Refrescan. La discusión acerca de la identificación de cada una de estas etapas involucra el estudio del ciclo de mercado, y resulta clave en el análisis de cualquier gráfica y marco de tiempo.
Comencemos por ocuparnos de una cuestión bastante simple. ¿Tienen las consolidaciones un carácter "alcista" o "bajista"? ¿Que tal si me refiero a consolidaciones estrechas y ordenadas? ¿Alcistas? ¿Bajistas? ¿Qué les parece la que se muestra en el gráfico a continuación?

Me he dado cuenta que alrededor de un 75% de los traders novatos y casi la mitad de los traders con alguna experiencia responderán "alcista". La verdad es que las consolidaciones en general no son a priori alcistas o bajistas. Ello dependerá del tipo de consolidación y a la tendencia que rodea al patrón. Inicialmente, las consolidaciones deben considerarse patrones de continuación, a menos que se pruebe lo contrario. En el ejemplo anterior existe una tendencia bajista, por lo que la consolidación o base que se ha formado probablemente ha de continuar con precios menores. Veamos a continuación el mismo gráfico agregándole cuatro velas más.



A esta formación la denominamos una Pausa que Refresca. A la mañana siguiente, el precio abre a la baja y sufre rápidas ventas.

Cuando nos encontramos en una tendencia alcista, el mismo concepto se aplica al revés. Las consolidaciones estrechas con volumen reducido deberán considerarse al menos inicialmente cómo "pausas" que podrían continuar con el movimiento alcista. A continuación presento un ejemplo de una pausa en tendencia alcista.



La mayoría de las personas no tienen problemas al afirmar que este precio probablemente se moverá al alza. La mayoría de las personas tienen una inclinación alcista en los mercados. Aunque ambas acciones tienen el mismo tipo de consolidación y ambas sugieren continuación de la actividad de precios previa (a la baja en el primer ejemplo, al alza en el segundo), casi el doble de las personas responderá que espera precios más altos en el segundo ejemplo versus precios más bajos en el primero. Las personas tienden a ser alcistas. Veamos las siguientes velas en la continuación del patrón.



Recuerde que la primera regla en el trading es que la tendencia es su mejor amiga. No asuma que una base o consolidación en una tendencia bajista ha de producir una reversión en un mayor número de ocasiones de lo que ocurriría con una base en una tendencia alcista.

Habiendo dicho esto, no todas las consolidaciones son creadas iguales. Algunas bases causan reversiones en los patrones de precio anteriores. Estas son denominadas Etapas Uno y Tres. Existen ciertas características en las bases que se prestan mejor a causar reversiones de precios y de tendencias. ¿Ha negociado alguna vez el rompimiento de una base y se ha encontrado con que ha funcionado bien por algún tiempo pero luego ha comenzado a fracasar? Esto ocurre pues algunas consolidaciones han sido creadas cómo patrones de reversión. Existe una manera bastante precisa de conocer la diferencia. Conocer esta diferencia ayudaría a muchos traders al poder determinar cuales bases son más negociables.
Estas consolidaciones o bases resultan difíciles de negociar, debido a que frecuentemente se mantendrán cómo consolidaciones durante un largo periodo. Se moverán lateralmente de forma errática y están plagadas de rompimientos alcistas o bajistas 'fallidos'. Aquellos operadores que no pueden diferenciar este tipo de consolidaciones usualmente terminan frustrados. Es por esto que las consolidaciones resultan ser una táctica muy difícil de conquistar para muchos traders. Si usted negocia todas las consolidaciones de la misma manera, no obtendrá buenos resultados.

Analicemos el gráfico previo. Este es un gráfico semanal de Cigna Corp. (CI). Este último avance ha sido una buena etapa 2 alcista. Ahora el precio se mueve lateralmente. La pregunta ahora es si este movimiento es una pausa que 'refresca' antes de una continuación del avance, o una etapa 3 que detendrá el movimiento alcista y producirá una caída.

Primero que todo, debo decir que nunca podremos estar completamente seguros. Solo podremos buscar pistas. Cuando se presentan suficientes pistas, podríamos decidir actuar de forma conservadora y no negociar rompimientos ya que muchos tienden a fracasar. Si obtenemos más información que confirme una etapa 3, podríamos buscar una entrada en una posición en corto. ¿Qué pistas tenemos aquí? Primero, la consolidación que se ha formado es relativamente amplia y errática (entre las líneas verdes y rojas.) Segundo, existe un incremento de volumen dentro de la consolidación. Estas son señales de que existe confusión mientras los operadores determinan el curso a seguir. Algunos operadores están saliendo de posiciones y se necesitan nuevos compradores tan sólo para mantener el precio en el nivel actual. Algunos operadores creen que el precio se moverá al alza, y se encuentran con que existen vendedores esperando justo sobre la base. ¿Puede ver la Cola de Techo (TT) que no ha logrado romper al alza y continuar con la tendencia alcista? Tercero, las acciones fuertes deberían comenzar de nuevo su movimiento alcista para el momento en que el precio se topa con el Promedio Móvil Ascendente de 20 Periodos (r20ma). Cuando esto no ocurre, debemos cuestionar la magnitud del interés de compra que aun existe. CI está entrando en la categoría de acciones que deberíamos al menos 'dejar de lado' en lo que respecta a posiciones largas.

Anteriormente he mencionado una 'forma infalible' de no quedar atrapado al comprar un rompimiento alcista o bajista que fracasa. Pues bien, nada es infalible, pero he aquí una idea que podrá ayudarle a eliminar muchas de estas entradas fallidas. Permita que la acción rompa al alza o la baja de forma clara, y luego busque una entrada en el primer retroceso o rebote en dicho marco de tiempo.



CIEN había formado una consolidación que parecía ser una etapa 1 de piso. Esto no resultaba claro en ese instante, y además se había formado una Cola de Techo que incrementaba el riesgo de negociarla en largo. Al permitir que la acción rompiera al alza, hemos podido confirmar que la acción ha logrado romper de forma clara, y que no era sólo un rompimiento del tipo 'peek a-boo'. También hemos podido determinar que el primer retroceso no ha perforado a la baja la consolidación. La acción ha formado un Patrón de Compra Pristine con Cola de Piso (BT). La entrada se ha basado en dicha estrategia. Si el rompimiento inicial no hubiese sido tan fuerte, o si el retroceso hubiese sido excesivo, nunca habríamos entrado en esta posición.

Espero que estas ideas de cómo negociar consolidaciones le aporten una mayor comprensión de cómo incorporar estas estrategias a vuestra negociación.

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